O que é o ciclo de caixa?

O ciclo de caixa, ou também conhecido como ciclo de conversão de caixa, ciclo operacional líquido ou ciclo de caixa, mede o tempo que leva para os investimentos de uma empresa serem traduzidos em vendas e receita. Essa métrica representa o tempo necessário para movimentar o estoque, coletar e pagar dívidas sem incorrer em taxas ou juros adicionais. O ciclo de caixa geralmente é medido em dias.

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O ciclo de caixa é uma das maneiras pelas quais as empresas e as partes interessadas podem medir objetivamente a qualidade e a eficácia das operações e da gestão. Como aumentar a eficiência e reduzir os custos de produção é sempre desejável para aumentar as margens de lucro, a maioria das empresas tenta constantemente diminuir ou manter seu ciclo de caixa em relação ao tempo.

No entanto, nem todas as empresas usam essa métrica. O ciclo de caixa é mais útil para setores que dependem de estoque físico. As empresas de varejo são um exemplo comum de um tipo de empresa que derivaria muito significado da métrica do ciclo de caixa.

ciclo de caixa

Neste artigo você encontrará:

Características do ciclo de caixa

O ciclo de caixa mede quantos dias leva para uma empresa receber dinheiro de um cliente de sua saída de caixa inicial para estoque. Por exemplo, um varejista típico compra estoque a crédito de seus fornecedores. Quando o estoque é comprado, uma conta a pagar é estabelecida, mas o dinheiro não é realmente pago por algum tempo.

O pagamento é pago em 30 dias e o estoque é comercializado aos clientes e, finalmente, vendido a um cliente por conta. O cliente então paga pelo estoque dentro de 30 dias da compra.

O ciclo de caixa mede o número de dias entre o pagamento ao fornecedor pelo estoque e o momento em que o varejista recebe o dinheiro do cliente.

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Como acontece com a maioria dos cálculos do ciclo de caixa, cálculos menores ou mais curtos quase sempre são bons. Um pequeno ciclo de conversão significa que o dinheiro de uma empresa fica preso no estoque por menos tempo. Em outras palavras, uma empresa com um pequeno ciclo de conversão pode comprar estoque, vendê-lo e receber dinheiro de clientes em menos tempo.

Dessa forma, o ciclo de conversão de caixa pode ser visto como um cálculo de eficiência de vendas. Mostra com que rapidez e eficiência uma empresa pode comprar, vender e coletar de seu estoque.

Fórmula para calcular o ciclo de caixa

Calcular o ciclo de caixa pode ser um pouco complicado no início, mas uma vez que os elementos do cálculo são compreendidos, é fácil.

Deve ser feita referência às demonstrações financeiras, incluindo: o balanço e a demonstração dos resultados. Isso fornece informações para cálculos.

A fórmula para o ciclo de conversão de caixa é composta de três elementos, conforme mencionamos anteriormente. Entre eles: dias pendentes de estoque, dias pendentes de venda e dias pendentes de pagamento. Quer dizer:

Ciclo de caixa (CC) = dias de estoque pendente (DIP) + dias de vendas pendentes (DVP) – dias de pagamento pendente (DPP)

Para encontrar os números necessários para usar a fórmula do ciclo de caixa, vários pontos de dados precisam ser extraídos das demonstrações financeiras da empresa, incluindo:

  • O número definido de dias ou período de tempo que está sendo medido.
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  • Receita total e custo dos produtos vendidos em um determinado período.
  • O estoque total no início e no final de um determinado momento.
  • Quantas contas a receber a empresa possui no início e no final de um determinado horário.
  • Quanto a empresa deve no início e no final de um determinado momento.

Todos esses itens são normalmente encontrados em uma demonstração financeira padrão.

Exemplo

Para entender melhor como o ciclo de caixa é calculado, vamos usar um exemplo como nosso guia. As seguintes métricas são medidas em milhões de dólares.

Suponha que uma empresa queira calcular seu ciclo de caixa para o ano fiscal de 2020 e compará-lo com seus números para o ano fiscal de 2020. Eles primeiro começariam reunindo os números necessários para completar a fórmula. Digamos que estes sejam os números coletados de suas demonstrações financeiras:

Números Ano fiscal de 2020 Ano Fiscal 2020
Renda 20.000 $ n / D
Custos de bens vendidos 10.000 $ n / D
Inventário 5.000 $ 4.000 $
Contas a cobrar 500 $ 400 $
Contas a pagar 200 $ 300 $

Para obter o DIP, DVP e DPP para a fórmula CC, você deve primeiro determinar o seguinte:

  • Estoque médio: (5.000 + 4.000) / 2 = $ 4.500
  • Média de contas a receber: (500 + 400) / 2 = $ 450
  • Média de contas a pagar: (200 + 300) / 2 = $ 250

Veja como eles calculariam cada componente da fórmula CC usando os números acima:

  • DIP: estoque médio / custo dos produtos vendidos por dia
  • DVP: média de contas a receber / receita por dia
  • DPP: contas a pagar média / custo dos produtos vendidos por dia

Em nosso exemplo, os componentes acima seriam assim:

  • DIP: $ 4.500 / ($ 10.000 / 365 dias) = ​​164,2 dias
  • DSO: $ 450 / (20.000 / 365 dias) = ​​8,2 dias
  • DPO: $ 250 / (10.000 / 365 dias) = ​​9 dias

Então, eu seguiria a fórmula acima para calcular o CC: 164,2 + 8,2 – 9 = 163 dias

Para usar a métrica do CCC corretamente, a empresa precisaria rastrear o CCC ao longo do tempo para ver sua progressão e aproveitar o número para compará-lo aos concorrentes no mesmo mercado.

Importância do ciclo de caixa ou ciclo de caixa

A métrica do ciclo de caixa oferece uma oportunidade de monitorar o capital disponível que uma empresa precisa usar para crescer e outras prioridades. Ter um resultado de ciclo de caixa inferior pode ser um indicador de crescimento futuro e operações eficientes.

Para os investidores, acompanhar o ciclo de caixa ao longo de vários trimestres pode dar-lhes uma visão sobre a saúde atual e futura do negócio. Esse número, quando considerado em conjunto com outros fatores, também pode ajudar os investidores a escolher entre duas empresas concorrentes nas quais estão pensando em investir.

Para a empresa, conhecer esses dados é essencial não só para determinar o valor monetário e potencial, mas também para identificar possíveis gargalos no processo de produção ou venda de um produto ou serviço.

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Embora as métricas nunca devam ser consideradas isoladamente, o ciclo de caixa pode ser uma ferramenta útil para entender melhor um negócio de uma perspectiva interna e externa.